【TechWeb】李斌立下flag：2025年销量翻倍，2026年实现盈利。 11月20日，蔚来汽车发布了2024年第三季度财报。财报显示，蔚来三季度营收186.7亿元，同比减少2.1%，环比增长7%，汽车方面的营收为166.98亿元，同比下降4.1%。 净亏损50.6亿元，同比增加11%，去年同期净亏损为45.57亿元；经调整净亏损44.12亿元，去年同期为39.53亿元，同比增亏约4.6亿元。 对于亏损增加的原因，蔚来CEO李斌在业绩电话会上表示，“从短期来讲的话，蔚来在研发投入方面，基本上保持了一个比较高的研发支出”。 财报显示，蔚来第三季度的研发费用为33.2亿元，同比增长9.2%，环比增长3.1%。 蔚来CFO曲玉进一步解释到，“蔚来同期销售费用在上升，主要来自乐道汽车的销售网络建设，到四季度也还会增加，年底目标要有300家店，要进一步的扩张，进一步招聘，明年全部整合完毕后会有平衡，明年一季度后盈利能力会好转。 ” 销量方面，第三季度蔚来累计交付新车6.19万台，创历史新高，其中包含乐道品牌832辆。得益于此，蔚来在三季度实现了现金流转正，现金储备升至422亿元。 毛利率方面，蔚来三季度整车毛利率提升到了13.1%，去年同期则为11%，今年第二季度为12.2%。蔚来方面表示，这主要得益于零部件成本优化，以及产量提升带动的规模效应。 展望第四季度，蔚来给出的营收指引为196.8亿元至203.8亿元，同比增长15.0%至19.2%。交付指引为7.2-7.5万台之间，蔚来10月销量为20976辆，照此计算，蔚来在11月和12月的交付量至少要在2.55万辆左右。 值得一提的是，蔚来10月销量虽然同比大增30.5%，但相比9月环比微降1%。对此，李斌解释称是主动调整所致，“我们的毛利压力是非常大的，持续提高蔚来品牌的毛利是我们的核心目标之一，因此在今年十月我们收窄了不少公司的促销支出，这肯定会对销量带来影响，但这基本上是在我们预期之中的。” 乐道产能缓慢爬坡，明年有两款新车上市 对于蔚来来说，今年下半年最重要的车型就是乐道L60，其不但是第二品牌的首款车型，还肩负着蔚来整体冲高销量的重任。 今年9月，乐道L60上市首月交付832辆，10月交付量达到4319辆，相比小鹏MONA M03上市后连续两个月交付量破万来说，并没有达到市场预期。 对此，李斌表示，乐道L60的设计与生产中有很多技术都是非常新的。所以从总体上来看，目前的爬坡节奏是在我们预期之中的。预计12月交付量能达到1万台；明年三月，我们的产能和交付目标是2万台。 此外，李斌也解释称，由于国家置换补贴是到年底，但乐道L60的交付周期已经排到了2025年，所以从客观上来说这确实也会影响用户的订单，影响还是不小的。但试驾转化率在非常高的高位，远远高过蔚来的车，这说明乐道在所在的市场产品竞争力非常强。 对于乐道品牌对蔚来品牌销量的冲击，李斌透露，经过蔚来内部分析，乐道对于蔚来用户的影响只有20%左右，确实有很少的一些用户因为乐道不买蔚来，但是我们获得的增量的话远远大于缩减量。 李斌也进一步透露，明年乐道还将有两款全新家用SUV上市，其中一款是中大型的六座、七座SUV，另外一款定位大五座SUV，分别对标理想L8和理想L7，并且在价格上也非常有竞争力。 第三品牌明年上半年交付，目标2026年实现盈利 蔚来第二品牌刚开始交付不久，第三品牌就又传来新消息。 李斌宣布，蔚来第三品牌正式将第三品牌命名为 “firefly萤火虫”，并宣布首款产品与品牌同名。新品牌将于12月21日的NIO Day 2024正式发布，其首款车型将于2025年上半年开启交付。 根据蔚来的介绍，firefly萤火虫定位于高端小车市场，在蔚来公司的定位，相当于宝马集团的MINI品牌。而根据目前的消息，firefly萤火虫仍将会采用可充可换可升级的纯电架构。 目前，乐道品牌可以和蔚来共用第四代换电站，同时部分第三代换电站经过改造之后也可以被乐道品牌使用。根据规划，到今年年底，乐道品牌将拥有超过1000座换电站。 不过，由于车型尺寸和电池包规格问题，目前尚不清楚firefly萤火虫会采用何种换电方式。如果要单独建设换电网络，那么需要投入的资金将不可估量，相信蔚来目前也难以承受再重新建设一套新的换电网络，所以大概率还是会兼容部分蔚来的换电站。具体信息，相信会在NIO Day 2024发布会上正式公布。 除了两个子品牌外，蔚来品牌车型明年也会陆续切换到全新NT3.0平台，进入一个新的产品周期，首款车型是百万元级豪华车型ET9，此外还会有全新产品的上市以及旧产品的改款。 firefly萤火虫品牌发布之后，蔚来明年将形成三大品牌矩阵：蔚来主打高端市场、乐道主打家用车市场、firefly萤火虫主打高端小车市场。 李斌对这三大品牌的销量也是寄予厚望，预计明年总体销量翻番，大约估算将在40万台以上。 此外，随着销量的增长和运营改善，蔚来公司的亏损也将会在明年逐步收窄，同时以2026年实现全年盈利作为经营目标。（萧健） |